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6月11日傳出消息，稱斗魚虎牙要合并，并且已經(jīng)在合并的路上，是騰訊推動的這項事宜，目前只有爆料，具體的內(nèi)容并沒有放出來，如果確定合并，那么大概就是在今年的年底或明面年初，據(jù)說是來自虎牙內(nèi)部人士的爆料。

分析人士普遍認為，本次斗魚、虎牙的合并，是最接近成功的一次。

股權(quán)上，騰訊已經(jīng)依靠4月初的增持掃清了歡聚集團的“障礙”,同時成為斗魚、虎牙的第一大股東。公告顯示，截至4月3日，騰訊通過全資子公司持有虎牙36.9%的股權(quán)，擁有50.9%的投票權(quán)。截至3月31日，騰訊通過全資子公司持有斗魚38%的股權(quán)，擁有38%的投票權(quán)。

業(yè)務(wù)上，騰訊長期擔任斗魚、虎牙的最大機構(gòu)股東，無論在電競賽事、游戲推廣、主播管理上，都經(jīng)歷了長時間的磨合，整合難度較小。據(jù)新京報貝殼財經(jīng)了解，雖然斗魚、虎牙由騰訊戰(zhàn)投部門投資，但在騰訊互娛事業(yè)群(IEG)內(nèi)早已成立了類似“直播中臺”的組織，用來統(tǒng)籌斗魚、虎牙和企鵝電競間的關(guān)系，并且限制主播在上述三個平臺的“跳槽”行為，負責人為IEG直播業(yè)務(wù)部總經(jīng)理殷婷，此前她還一直擔任斗魚董事,今年年初才卸任。

另一個例證是，入駐虎牙的騰訊高管，都是負責具體業(yè)務(wù)的，而非負責財務(wù)或投資的。比如，被任命為虎牙董事長的黃凌冬，是騰訊互動娛樂集團的總經(jīng)理，入職騰訊前曾擔任游戲公司第九城市副總裁;被任命為虎牙董事的許光，是騰訊互動娛樂集團的總經(jīng)理，主管游戲發(fā)行;被任命為虎牙董事的蒲海濤，是騰訊總經(jīng)理，主要領(lǐng)域是并購、資本等相關(guān)法律領(lǐng)域。

形勢上，經(jīng)過多輪談判和心理建設(shè)，騰訊、斗魚、虎牙的管理層對合并的態(tài)度也在發(fā)生變化。

“對于騰訊而言，微視經(jīng)過一年多對抖音、快手的‘仰攻’，無論在用戶量、內(nèi)容生態(tài)還是技術(shù)體系上，都無法與對手抗衡，急需補齊PUGC(專業(yè)用戶生產(chǎn)內(nèi)容)這塊短板。而斗魚、虎牙擁有豐富的主播資源，在內(nèi)容運營上自成體系，只是缺乏流量入口，合并顯得順理成章?！敝辈バ袠I(yè)投資人劉昊(化名)對貝殼財經(jīng)稱。

“合并這件事，虎牙已經(jīng)出局(指已被騰訊控股)，陳少杰還在談判牌桌上”，上述虎牙內(nèi)部人士李杰對貝殼財經(jīng)說。而斗魚創(chuàng)始人兼CEO陳少杰曾多次回應(yīng)稱，“合并的問題主要取決于大股東騰訊決策。騰訊對斗魚有很好的業(yè)務(wù)支持和資本幫助，也賦予了斗魚管理層很強的決策權(quán)和主導(dǎo)權(quán)?！?

“斗魚的優(yōu)勢在于其長期建立的生態(tài)，比如花大錢養(yǎng)一些不賺錢但有情懷的游戲，對主播的管理和風(fēng)控，以及由二次元生態(tài)演變而來的社區(qū)文化”，曾在多家直播平臺供職的張力稱。不過他認為，由于地處相對安逸的二線城市，斗魚也存在人效較低的問題。

小葫蘆數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)9.2萬頭部主播中，虎牙占據(jù)3.2萬，斗魚占據(jù)2.5萬，快手占據(jù)1.3萬，B站占據(jù)0.8萬。斗魚高管曾多次表示“前100位的大主播都已完成了五年合同的換簽，有的甚至與斗魚合資成立了公會?！币簿褪钦f，其他平臺想要在主播生態(tài)上超越，至少需要等本平臺培養(yǎng)起大量優(yōu)質(zhì)的主播，或者上述大主播過了與斗魚的優(yōu)先續(xù)約期。另有數(shù)據(jù)顯示，斗魚和B站的用戶重合度在45%左右。

此前，騰訊曾至少兩次提出推動斗魚、虎牙合并的建議。

從事直播行業(yè)多年的資深人士王聰(化名)告訴新京報貝殼財經(jīng)，早在斗魚赴美上市前(2018年底2019年初)，騰訊曾試圖促成斗魚和虎牙的合并，原因是擔心斗魚上市沖擊虎牙股價，或者二者股價相互影響。但當時孵化了虎牙的歡聚集團董事長李學(xué)凌并不愿輕易放棄虎牙控制權(quán)，斗魚管理層也希望謀求獨立上市。

2019年四季度，快手游戲直播宣稱日活已經(jīng)超過斗魚和虎牙日活之和，騰訊對快手的投資比例卻屢談不攏。這種情況下，騰訊再次提出促成斗魚、虎牙合并的計劃。這一次取得突破性進展，曾在用戶、主播、運營上激戰(zhàn)的斗魚、虎牙團隊，歷史性地坐上了同一張談判桌上。